銅：現貨偏緊，銅價偏強運行。宏觀面，美國10月PPI指數錄得2020年4月以來最大跌幅，通脹壓力持續緩解，支撐銅價。基本面，11合約最後交易日由於極低的倉單水平，月差最終擴大至700元/噸，短期低庫存對銅價仍有一定支撐，但消費漸入淡季，開工趨弱，限制銅價上方空間。
鋁/氧化鋁：需求偏弱，限制鋁價上方空間。電解鋁方面，基本面供需雙弱，供應端雲南減產已經落地，預計月內減產完畢，需求端鋁加工行業已進入淡季，鋁價延續震蕩行情，關注後續庫存變化。氧化鋁方面，呂梁市秋冬差異化管控方案擬實施，氧化鋁預計減產285萬噸/年，實際仍需關注停產環節，若僅為焙燒設備停產，後期氧化鋁產量仍能補充前期缺口，消息面短線或支撐氧化鋁偏強運行，但謹慎追漲。