美國10月供應產出下降0.6%，消費走弱擔憂加劇，隔夜外盤金屬普跌，LME三月期鋁價跌1.05%至2211.5美元/噸。國內夜盤跟隨走弱，滬鋁主力2401合約收低於18825元/噸。早間現貨市場有所分化，華東市場流通貨源仍較充裕，下遊按需採購，持貨商以積極出貨換現為主。主流成交價格在18910元/噸。華南市場去庫去化，持貨商挺價，下遊有一定補庫積極性。廣東主流成交價格在19060元/噸上下。雲南減產仍在推進中，減產對當前供應縮減尚未突出體現，主要因消費端同樣有所減弱。不過後期減產效果仍有望逐步顯現，鋁錠庫存也有拐頭向下跡象。而近期國內政策預期強、海外加息預期進一步減弱，宏觀面整體偏樂觀。這都給予鋁錠一定支撐。短期鋁價或震蕩調整，建議逢低偏多對待。關注庫存變化。
氧化鋁期貨夜盤跟隨鋁價下行，主力2401合約收低於1951元/噸。早間現貨市場零星成交為主，鮮有量級較大的成交，貿易商之間流轉為主。下遊電解鋁企業極少量接貨，不過氧化鋁企業表現挺價。現貨價格無明顯漲跌。雲南減產尚未完成，內蒙20萬噸電解鋁產能投產推進，氧化鋁消費下降幅度暫不突出。近期氧化鋁運行產能穩中有升，檢修伴隨復產，另有河南個別工廠鋁土礦供應不足壓產，總體產量穩中有增，但增量不明顯。當前市場呈供增需降的趨勢，不過暫無明顯過剩情況，市場仍在自緊平衡緩慢向供應寬松過渡。而近日呂梁就採暖季的環比措施的徵求意見稿則為北方地區採暖季生產帶來不確定性，一定程度給予氧化鋁價格支撐。不過後期大氣污染情況待觀察。供應趨於寬松對現貨價格有較強壓力，也抑制期貨價格反彈。操作上不建議追高，建議逢高偏空操作。
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