隔夜氧化鋁震蕩偏弱，AO2401收於2957元/噸，跌幅0.61%，持倉減倉2587手至79866手。滬鋁震蕩偏強，AL2312收於18950元/噸，漲幅0.29%。持倉增倉6204手至15.78萬手。現貨方面，SMM氧化鋁綜合價格回調至2998元/噸。鋁錠現貨貼水收至10元/噸，佛山A00報價漲至19090元/噸，無錫A00貼水140元/噸。下遊鋁棒加工費多地持穩，新疆南昌廣東無錫下調20-60元/噸；鋁桿1A60上調50-100元/噸，6/8係加工費上調140元/噸；鋁合金ADC12及A380上調50元/噸，ZLD102/104及A356上調150元/噸。主力換月助力周內鋁錠庫存迎來階段去化，隱性庫存和積壓港口貨源不斷釋放，疊加進口窗口再度打開後，在盤面上逐漸中和了上旬西南減產影響。短期社庫有回歸上行的可能但空間不大，預計在68萬噸附近盤整，後續雲南減產規模擴大，華南地區提前進入去庫狀態，屆時有望迎來實質性的去庫周期。預計鋁價維持窄幅盤整，市場預期的年末消費衝刺暫無徵兆印證，仍待觀察後續去庫表現。