銅：昨日夜盤，銅價呈現低開高走的走勢。美聯儲會議紀要偏鷹派，但對美元指數影響有限，美元指數走勢依舊較弱，疊加國內銅庫存處於歷史低位、中美關係階段性緩和，對銅價帶來利好影響。從銅自身基本面來看，周一，國內銅社會庫存為6.0萬噸，較上周四增加0.7萬噸，庫存回升，但仍處於歷史低位。昨日現貨銅對當月合約升水幅度有所回落，但仍處於歷史高位，低庫存和現貨高升水對銅價形成支撐。供應方面，預計11月國內精煉銅產量環比將略有增加，約為100萬噸/月。需求方面，上周精銅桿企業開工率為74.02%，周度環比下降3.81個百分點。中美關係階段性緩和，預計未來銅價將呈現震蕩偏強的走勢，並且低庫存對銅價有支撐。
鋁：昨日夜盤，鋁價呈現震蕩偏強的走勢。周一，國內鋁錠社會庫存為66.4萬噸，較上周四下降1.3萬噸，近期鋁錠庫存緩慢下降。供應方面，此次雲南電解鋁減產產能或在115萬噸。上周國內電解鋁周度產量已經開始下滑，目前為80.9萬噸/周，環比下降1.1萬噸/周，未來我國電解鋁周度產量或將下滑至80.5萬噸附近。需求方面，上周鋁下遊龍頭加工企業開工率為63.4%，周度環比下降0.3個百分點。隨著鋁加工行業正式進入淡季，已有部分小型企業開始春節放假，另外，10月未鍛軋鋁及鋁材出口量為44萬噸，繼續下滑，表明需求不佳。鋁錠庫存壓力略有緩解，但仍處於相對高位，因此對於鋁價而言，仍有一定壓力，預計鋁價將呈現震蕩走勢，建議關注國內庫存變化。