【個人觀點】鋁：觀望，震蕩區間18000-20000元/噸。氧化鋁：觀望，震蕩區間2800-3100元/噸。
【宏觀及政策消息】
1. 美國10月核心PCE年率錄得與預期一致的3.5%，為2021年4月以來新低。
2. 美聯儲戴利：現在判斷美聯儲是否已經結束加息還為時過早，目前根本沒有考慮降息、威廉姆斯：目前處於或接近利率峰值，通脹頑固則可能需再次加息。
3. 美國至11月25日當周初請失業金人數21.8萬人，預期22萬人，前值20.9萬人。
4. 中國11月官方制造業PMI公布值49.4，預期49.7，前值49.5.
5. 自11月30日18時至12月5日8時，開封、安陽、鶴壁、新鄉、濮陽、商丘啟動重污染天氣橙色預警響應，鄭州、焦作、許昌、周口啟動重污染天氣黃色預警響應。
9. 中國駐幾內亞大使黃巍會見幾礦業和地質部長馬加蘇巴，就中幾礦業領域合作交換意見。雙方相互肯定兩國礦業合作成果豐碩，並願意繼續推動兩國礦業等各領域友好務實合作再上新臺階。
【市場動態】
鋁：
期貨端，11月30日，滬鋁2401高開窄幅收漲，報收於18600（+80）元/噸，較前一交易日漲0.43%，成交量15.3萬手（-97199），持倉量17.6萬手（-11534）。
現貨端，11月30日，佛山均價18720（-150）元/噸，長單剛需採購，成交略好轉；華東均價18610（-160）元/噸，按需採購，成交清淡；中原均價18700（-100）元/噸，捂盤惜售，升水80元/噸，成交尚可。主要消費地鋁棒加工費盤整，剛需低採。
重要數據：1、Wind數據，11月30日，鋁錠社會庫存59.6萬噸，較11月27日降2.1萬噸；2、Wind數據，11月30日，鋁棒社庫10.05萬噸，較11月27日降0.1萬噸。3、Mysteel數據，11月30日當周，全國電解鋁產量80.52萬噸，較上周下降0.11萬噸。
觀點邏輯：中國積極政策持續，美國加息步入尾聲；雲南鋁廠減產規模接近預期，周產量連續四周下降；鋁錠庫存出現拐點，持續去庫；消費進入傳統淡季，下遊開工率有繼續下滑可能；關注西南區域是否進一步減產及鋁錠庫存繼續去化程度，短期鋁價有一定支撐，而供需雙弱下，高鋁價抑制消費，上行空間亦受限。建議觀望，震蕩區間18000-20000元/噸。
氧化鋁：
期貨端，11月30日，氧化鋁2401高開小幅收跌，收於2948（-1）元/噸，較前一日跌0.03%，成交量36467手（+12029），持倉量17855手（-6853）。
現貨端，11月30日，氧化鋁價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價均分別為2945元/噸、3010元/噸、3000元/噸、3020元/噸、3020元/噸、3350元/噸。檢修氧化鋁廠陸續恢復生產，環保督查影響，北方礦上開採能力下降，北方冬季環保政策或對氧化鋁廠生產穩定性造成影響。
重要數據：Wind數據，11月30日，氧化鋁港口庫存18.7萬噸，較11月23日漲1.15萬噸；觀點邏輯：電解鋁廠目前減產產能約114萬噸/年，對氧化鋁的需求下降；煤炭及燒鹼價格有所企穩，成本重心暫不下移；進入冬季，環保政策變動較多，氧化鋁廠穩定生產易受影響，呂梁相關氧化鋁廠減產產能或涉285萬噸/年，北方企業受蒸汽不足原因減產約240萬噸/年，盡管部分企業有投復產計劃，但由於礦源原因進展緩慢，整體降多增少，氧化鋁重心繼續下行空間有限；建議觀望，震蕩區間2800-3100元/噸。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期。
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議。
中財期貨 13718696579