【行情復盤】
滬鋁主力合約AL2401震蕩偏弱，報收於18530元/噸，環比跌0.38%。夜盤震蕩反彈；倫鋁震蕩偏強。長江有色A00鋁錠現貨價格18640，南通A00鋁錠現貨價格19010，A00鋁錠現貨平均升貼水-10。氧化鋁主力合約AO2402尾盤跳水，報收於2903元/噸，環比跌2.02%。夜盤震蕩反彈。氧化鋁現貨安泰科以及百川兩網均價為2992.5元/噸。
【重要資訊】
2023年11月30日，SMM統計國內電解鋁錠社會庫存59.8萬噸，較本周一庫存減少2.0萬噸，較上周四庫存減少4.6萬噸，和去年同期庫存差收窄至9.8萬噸。周中，華東和鞏義地區的持續快速去庫加速了國內庫存的下降，已回落至60萬噸下方。
【市場邏輯】
從盤面上看，滬鋁資金呈微幅流入態勢，主力空頭增倉較多。供給端電解鋁產能減產基本到位，未來不排除有更多減產的可能性。需求方面，下遊加工企業周度開工率環比下降，淡季來臨或將持續走低。庫存方面，國內鋁錠社會庫存去庫幅度加大，倫鋁庫存有所減少。氧化鋁方面，需求端電解鋁的停產預期利空需求，但供給端擾動預期仍存，現貨價格微幅反彈。
【交易策略】
滬鋁盤面震蕩偏弱，氧化鋁尾盤突然跳水。目前滬鋁盤面有企穩跡象，再無利空因素共振的情況下，建議可考慮適量買入建倉。主力合約上方壓力位20000，下方支撐位18500。氧化鋁建議暫時觀望，需關注供暖季限產的進一步消息。