上一交易日，滬鋁主力合約收於18400元/噸，跌幅0.19%，氧化鋁主力合約收於2869元/噸，持平。北方鋁土礦生產端狀況頻出，氧化鋁生產原料價格高企，冶煉成本難降，暫未波及氧化鋁的實際產出量。雲南地區電解鋁企業如期減產，且停產產量略超預期，拖累氧化鋁需求。氧化鋁供應維穩，需求下降，延續小幅過剩局面。電解鋁冶煉利潤向好，新擴建項目逐步釋放產量，暫未聽聞新一輪減產消息，電解鋁產量波動不大，同時，進口窗口偶有開啟，進口鋁補充流入。受年末淡季影響，鋁板帶箔、鋁線纜、鋁型材等行業的訂單需求均有轉弱，政策端對消費的提振作用或在明年一季度才能體現。上周，國內電解鋁社會庫存下降4.4萬噸。電解鋁社會庫存持續去化，可嘗試性逢低做多。供應端存隱憂，冶煉成本難降，同時，需求難見增量，供需維持小幅過剩，氧化鋁或延續區間震蕩。
策略方面：建議擇機試多