【個人觀點】鋁：觀望，關注低多機會，震蕩區間18000-20000元/噸。氧化鋁：關注低多機會，震蕩區間2800-3100元/噸。
【宏觀及政策消息】
1. 中國央行連續13個月增持黃金儲備。
2. 新房價格降幅不受限制？蘇州當地住建局人士：目前形勢下，不允許降價不合適。
3. 海關總署：11月份出口2919.3億美元，增長0.5%；進口2235.4億美元，下降0.6%；貿易順差683.9億美元，擴大4%。
4. 美國至12月2日當周初請失業金人數22萬人，預期22.2萬，前值21.8萬。
【市場動態】
鋁：
期貨端，12月7日，滬鋁2401低開窄幅震蕩，報收於18435（+35）元/噸，較前一交易日跌0.24%，成交量88203手（-16800），持倉量16萬手（-1820）。
現貨端，12月7日，佛山均價18590（-110）元/噸，持貨商積極變現，成交氛圍降低；華東均價18470（-80）元/噸，進口貨源流入，需求低迷；中原均價18590（-80）元/噸，按需採購，成交不佳。主要消費地鋁棒加工費盤整，剛需低採。
重要數據：1、Wind數據，12月7日，鋁錠社會庫存55.9萬噸，較12月4日降2.8萬噸；2、Wind數據，12月7日，鋁棒社庫9.07萬噸，較12月4日降1.31萬噸。3、12月7日當周全國電解鋁周產量80.59萬噸，較一起周增加0.07萬噸，連續4周周產量下跌終止。
觀點邏輯：歐美降息預期增加，中國官方PMI繼續處於收縮區間；雲南鋁廠減產接近目標；鋁錠庫存持續去庫，對於鋁價有一定支撐，關注西南區域進一步減產與否及庫存繼續去化程度；消費進入傳統淡季，下遊開工率有繼續下滑可能；供需雙弱下，鋁價上行空間亦受限。暫觀望，關注低多機會，震蕩區間18000-20000元/噸。
氧化鋁：
期貨端，12月7日，氧化鋁2402高開收平，收於2867（+2）元/噸，較前一日漲0.07%，成交量45266手（-41305），持倉量75943手（+1456）。
現貨端，12月7日，氧化鋁價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價均分別為2945元/噸、3010元/噸、3000元/噸、3020元/噸、3020元/噸、3350元/噸。北方環保政策對於氧化鋁穩定生產有所影響，北方礦石供應問題緊張局面仍存，整體低位運行，現貨流通並無明顯過剩。
重要數據：Wind數據，12月7日，氧化鋁港口庫存14.1萬噸，較11月30日降4.6萬噸；觀點邏輯：雲南電解鋁廠減產達到階段目標，對氧化鋁的需求下降；煤炭及燒鹼價格有所企穩，成本重心暫不下移；進入冬季，環保政策變動較多，氧化鋁廠穩定生產易受影響，周內魯豫部分地區啟動污染天氣應急預案，目前影響並不大；盡管部分企業有投復產計劃，但由於礦源原因進展緩慢，整體降多增少，氧化鋁實際供應中未發生明顯過剩，持貨商悲觀心態有所調整，氧化鋁重心繼續下行空間有限；關注低多機會，震蕩區間2800-3100元/噸。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579
