【個人觀點】鋁：多頭持有，震蕩區間18000-20000元/噸；氧化鋁：區間操作，震蕩區間2800-3100元/噸。
【宏觀及政策消息】
1. 京滬同日調整優化購房政策，首套房首付比例下調。
2. 證監會：積極配合有關方面防範化解房地產、地方債務等風險。
3. 金融監管總局：一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求 大力支持保障性住房等“三大工程”建設。
4. 美國11月零售銷售月率錄得高於預期的0.3%、美國抵押貸款利率四個月來首度跌破7%，經濟學家料明年美國樓市有望解凍。
5. 瑞士央行將利率保持在1.75%不變、英國央行將基準利率在5.25%不變，年內累計加息175個基點、歐洲央行維持三大利率不變，年內累計加息200個基點。
【市場動態】
鋁：
期貨端，12月14日，滬鋁2401高開高走，報收於18650（+325）元/噸，較前一交易日漲1.77%，成交量15.7萬手（+51235），持倉量13.8萬手（-17631）。
現貨端，12月14日，佛山均價18810（+140）元/噸，出貨積極，成交尚可；華東均價18650（+190）元/噸，流通偏緊，成交較好；中原均價18740（+160）元/噸，到貨增加，成交降溫，升水110元/噸左右。主要消費地鋁棒加工費下調，剛需低採。
重要數據：1、Wind數據，12月14日，鋁錠社會庫存48.2萬噸，較12月11日降4.6萬噸；2、Wind數據，12月14日，鋁棒社庫8.88萬噸，較12月11日降0.05萬噸。3、12月14日當周，電解鋁產量80.69萬噸，較上一周漲0.1萬噸。
觀點邏輯：中國重要會議召開，積極政策料將持續，國內CPI數據低於預期，歐美降息預期增加；雲南鋁廠減產接近目標，內蒙企業復產完成，周產量止降；消費進入傳統淡季，下遊開工率有繼續下滑可能；高鋁水比例持續，鑄錠量低，鋁錠庫存再度大幅去化，關注西南區域進一步減產與否及庫存繼續去化程度，鋁價繼續下行空間有限；預計震蕩區間18000-20000元/噸，多頭持有。
氧化鋁：
期貨端，12月14日，氧化鋁2402高開高走，收於2898（+42）元/噸，較前一日漲1.47%，成交量41158手（+1157），持倉量73900手（-3632）。
現貨端，12月14日，氧化鋁價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價均分別為2945元/噸、3010元/噸、3000元/噸、3020元/噸、3020元/噸、3350元/噸。北方雨雪影響運送，因礦源、環保等問題，河南地區企業壓產260萬噸/年，短期提產空間有限，現貨流通略偏緊。
重要數據：Wind數據，12月14日，氧化鋁港口庫存16萬噸，較12月7日增1.9萬噸；觀點邏輯：雲南電解鋁廠減產達到階段目標，暫未有進一步減產可能，對氧化鋁的需求下降；煤炭價格所企穩，燒鹼價格有所松動，成本重心略有下移；進入冬季，環保政策變動較多，氧化鋁廠穩定生產易受影響，河南企業減產260萬噸/年；盡管部分企業有投復產計劃，但由於礦源原因進展緩慢，整體降多增少，氧化鋁實際供應中未發生明顯過剩，持貨商悲觀心態有所調整，氧化鋁重心繼續下行空間有限；區間操作，關注低多機會，震蕩區間2800-3100元/噸。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579