1.現貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現貨含稅均價為18940元/噸，相比前值上漲40元/噸；上海有色氧化鋁價格指數均價為2998元/噸，相比前值上漲1元/噸。
2.期貨：滬鋁價格為18990元/噸，相比前值上漲80元/噸；氧化鋁期貨價格為2917元/噸，相比前值下跌7元/噸。
3.基差：滬鋁基差為-10元/噸，相比前值下跌40元/噸；氧化鋁基差為81元/噸，相比前值上漲8元/噸。
4.庫存：截至12-18，電解鋁社會庫存為47萬噸，相比前值下跌1.3萬噸。按地區來看，無錫地區為14.1萬噸，南海地區為13.6萬噸，鞏義地區為5萬噸，天津地區為3.6萬噸，上海地區為3.7萬噸，杭州地區為5萬噸，臨沂地區為1.5萬噸，重慶地區為0.5萬噸。
5.利潤：截至12-13，上海有色中國電解鋁總成本為16284.73元/噸，對比上海有色A00鋁錠均價的即時利潤為2165.27元/噸；截至12-19，上海有色氧化鋁總成本為2768.6元/噸，對比上海有色氧化鋁價格指數的即時利潤為229.4元/噸。
6.氧化鋁總結：從基本面上看，供需雙雙被迫減產，盡管政策未完全落地之前減產力度難以預估，但年內氧化鋁減產預期仍存是不爭的事實，仍為後續主要交易邏輯。按照當前公布的信息測算，氧化鋁四季度或迎來緊平衡的基本面，且西南地區電解鋁減產尚未在南方氧化鋁價格上有明顯體現，北方地區受困於冬季減產和礦山開採問題，給與氧化鋁價格偏強運行的底氣，但減產尚未完全落地，且需求增長不足的背景下還出現階段性萎縮，市場信心提振較為困難，年內價格或隨著減產進程偏弱上修。期間關注宏觀利好帶來的超基本面提振。
7.電解鋁總結：總結來看，電解鋁當前雖有枯水期被迫減產，但從利潤和新投產能釋放來看，企業主動減產可能性較小，且外盤價格弱勢導致進口窗口持續打開，年內和明年一季度的供應端仍有增量預期，而需求端地產與汽車進入年底衝刺，年內仍有增量，明年年初或逐漸轉弱，仍然是供需錯配的局面。在當前一線城市進一步放開的利好刺激下鋁價迅速修復，預計市場情緒炒作的持續性有限，鋁價或達到階段性高點後配合累庫進程重新回落至震蕩區間內，需關注衝高19000元/噸失敗後有向下調整風險。