【個人觀點】鋁：觀望。氧化鋁：生產企業逢高賣出套保，未持倉者觀望。
【宏觀及政策消息】
1. 上海二套改善住房公積金貸款首付比最低至40%。
2. 央行：12月三大政策性銀行凈新增抵押補充貸款3500億元。
3. 2023年12月財新中國制造業PMI 50.8，前值50.7，預期50.4。
4. 紅海危機-馬士基：繼續暫停通過紅海直至另行通知，但仍計劃在未來一段時間內讓30多艘集裝箱船通過；達飛：從1月15日起將亞洲至地中海地區的集裝箱運費最高上調100%；赫伯羅特：繼續繞道好望角，並在1月9日重新評估形勢。
【市場動態】
鋁：
期貨端，1月2日，滬鋁2402高開高走，報收於19755（+250）元/噸，較前一交易日漲1.28%，成交量17.8萬手（+26767），持倉量21萬手（-475）。
現貨端，1月2日，佛山均價19450（-80）元/噸，成交好轉；華東均價19480（-80）元/噸捂貨惜售，流通偏緊，成交一般；中原均價19330（-110）元/噸，假期到貨增加，成交清淡。主要消費地鋁棒加工費上調，成交清淡。
重要數據：1、Wind數據，1月2日，鋁錠社會庫存46.1萬噸，較12月28日升2.8萬噸； 2、Wind數據，1月2日，鋁棒社庫8.14萬噸，較12月28日上漲1.25萬噸。
觀點邏輯：美降息預期增加，美元指數持續走弱；雲南鋁廠暫無再次減產，青海鋁廠10%減產未開啟，內蒙企業復產完畢；消費進入傳統淡季，開工率下降，加之部分區域環保預警，下遊開工率仍有繼續下滑可能；鋁錠庫存開始上升，仍處於歷史低位；國內外鋁土礦供應擔憂，氧化鋁廠在產產能下降，氧化鋁價格持續偏強，電解鋁成本重心上移；需求下滑，庫存有累庫之勢，鋁價上行空間或受限。建議觀望，預計震蕩區間18000-20000元/噸，關注氧化鋁價格運行及鋁錠累庫情況。
氧化鋁：
期貨端，1月2日，氧化鋁2402高開高走，漲停收盤，報收於3688（+240）元/噸，較前一交易日漲7.17%，成交量16.9萬手（-49638），持倉量61232萬手（+18843 ）。
現貨端，1月2日，氧化鋁現貨價格繼續上行，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3040元/噸、3170元/噸、3200元/噸、3160元/噸、3140元/噸、3550元/噸，分別漲10元/噸、40元/噸、50元/噸、50元/噸、40元/噸、50元/噸。幾內亞燃料庫爆炸後當地事態有所緩解，長期影響需持續關注；國內方面，環保問題有所緩解，部分氧化鋁企業有溫爐復產計劃，但礦源問題市場關注度較高，擔憂仍存，短中期仍為制約因素，產能短時間大幅提升可能性較低，現貨流通略偏緊，市場擔憂情緒上升，下遊採購意願上升，持貨商惜售。
重要數據：Wind數據，12月28日，氧化鋁港口庫存18萬噸，較12月21日增0.9萬噸；觀點邏輯：雲南鋁廠暫無再次減產計劃，青海鋁廠10%減產未開啟，內蒙企業復產完畢；冬季環保政策較多，周內晉豫地區鋁土礦開採、氧化鋁生產均受到影響，在產產能下降明顯，仍有部分產能未來或因礦源不足而停產；12月18日，幾內亞首都燃油庫發生爆炸，影響有所緩解，後續發展仍需持續關注；市場對於鋁土礦供應擔憂仍在持續，持貨商惜售情緒上升，盤面流通偏緊。現盤面利潤豐厚、升水較高，生產企業可以逢高擇機賣出套保鎖定利潤，有多頭頭寸者可減倉持有，未有持倉者觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579