節後首日氧化鋁延續漲勢、主力2402和2403合約再度觸及漲停板，分別至3588元/噸及3605元/噸。隔夜AO2402收於3636元/噸，漲幅4.81%，持倉增倉243手至61475手。滬鋁震蕩偏弱，AL2402收於19465元/噸，跌幅0.56%。持倉減倉8962手至20.11萬手。現貨方面，SMM氧化鋁綜合價格繼續上漲至3154元/噸。鋁錠現貨貼水收至10元/噸，佛山A00報價漲至19560元/噸，對無錫A00貼水10元/噸。下遊鋁棒加工費河南持穩，臨沂下調100元/噸，包頭新疆無錫南昌廣東上調40-90元/噸；鋁桿1A60持穩，6/8係加工費下調69元/噸；鋁合金ADC12及A380持穩，ZLD102/104及A356下調50-100元/噸。氧化鋁和電解鋁雙雙上行，但支撐兩個品種上漲邏輯不同。氧化鋁主因在內外供應擾動問題未解，但從目前來看幾內亞事件影響開始平復，北方環保限產結束時點成為後市關注焦點。電解鋁在內外宏觀氛圍助力，疊加高成本和低庫存支撐，預計1月鋁價仍存一定上漲空間。但注意目前去庫速率已經開始放緩，資金存在一定謹慎情緒，建議理性控制倉位、不宜過分追漲。