LME上一交易日收於2325.5，日跌62或2.6%。供應方面雲南暫無新增減量的計劃；需求端北方環保形勢較嚴峻，上周內河南新增板帶加工減產，持續時間預期一周左右。庫存方面華東華南轉為累庫，預期本周階段性的處於不去庫或者小幅去庫的階段，年前最低庫存仍有望降至40w附近，1月中很可能不再去庫。現貨升貼水方面，華南現貨貼水收窄；華東地區維持強勢，現貨小貼水狀態持穩；鋁棒加工費繼續回漲但仍位於成本線以下。國內成本上漲，其中煤炭和炭塊弱勢持穩，但氧化鋁期現價格受供應端擾動推動持續上漲，維持氧化鋁在3300以上價格處於風險大於機會的判斷，空頭特別是投機空頭不建議參與，多頭謹慎追高。海外方面，歐美現貨升水上漲，成本端電力價格小幅回調，相對較弱。
投資策略：內外正套擇機離場；國內單邊空頭可考慮底倉介入。
風險提示：宏觀、消費超預期風險