鋁：美國最新非農數據強勁，進一步打壓美聯儲降息預期，一度引發美元指數飆升，雖然美元指數之後回落，但對市場影響仍較大，上周五外盤鋁價繼續走弱，LME三月期鋁價跌0.57%至2272美元/噸。國內夜盤則低開反彈，補庫需求支撐滬鋁。主力2402合約收高於19190元/噸。早間現貨市場整體交投有所放量，主要因下遊有周末補庫需求，而價格回落，持貨商多挺價出貨為主，貿易商採購積極性也有所上升。華東市場主流成交價格在19300元噸上下，較期貨升水10左右。廣東主流成交價格在19330元/噸上下。隨著春節臨近，市場消費總體趨降。當前下遊企業尚有少量趕工訂單，這使得即便在產量穩定的情況下，累庫量尚不突出。不過隨著後期消費進一步下降，而產量維持平穩、進口繼續補充的情況下，鋁價壓力趨增，價格或階段性走弱。操作上建議適量空單持有。仍需關注政策面以及上遊氧化鋁供應變化情況。
氧化鋁：上周五氧化鋁期貨夜盤震蕩反彈，現貨供應仍處於偏緊的狀態支撐氧化鋁期現價格。期貨主力2402合約收高於3451元/噸。現貨市場仍有一定交投量，部分下遊電解鋁廠維持接貨節奏，持貨商也積極出貨，現貨成交價格維持高位。主流成交價格在3400元/噸上下，不過市場流通貨源稍有寬松。雖然油庫爆炸導致燃油供應緊張，不過目前幾內亞鋁土礦開採尚未受直接影響。國內山西、河南缺礦的情況則無明顯緩解，提產困難。而前期受環保影響的限產產能逐步恢復運行，受影響的產量有望回補。總體看，氧化鋁供應總體仍偏緊，但尚未出現短缺的情況。氧化鋁現貨價格維持堅挺，並給予期貨價格支撐。目前期現價格已明顯回歸，期貨價格或進入震蕩調整階段。短線建議謹慎操作為主。關注後期產量實際變化以及幾內亞燃油供應恢復情況。