核心觀點：幾內亞發運影響有限，鋁價高位震蕩運行
主要邏輯：
（1）12 月非農就業數據增長21.6萬，前值19.9萬，失業率保持3.7%未變，美國勞動力市場表現依舊強勁；但IMS非制造業PMI僅錄得50.6，低於預期52.6。美元指數表現寬幅震蕩，最終收漲0.01%於102.44；兩年期美債收益率回落0.8bp收於4.389%，十年期美債收益率反彈4.2bp收於4.049%。
（2）中國人民銀行、國家金融監督管理總局發布關於金融支持住房租賃市場發展的意見；對於批量購買存量閒置房屋用作保障性或商業性租賃住房長期持有運營的，鼓勵商業銀行發放住房租賃團體購房貸款；增強金融機構住房租賃貸款投放能力，穩步發展房地產投資信托基金。
（3）據SMM，1月5日，幾內亞鋁土礦周度出港量173.34萬噸，周環比減少52.21萬噸，仍未偏離合理範圍。後續幾內亞燃油供應及裝卸情況仍要等待幾內亞政府政策及油庫恢復等事件的後續發展，短期內影響無法量化。
（4）1月5日當周，國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比上周上調0.7個百分點至60.9%，與去年同期相比下滑1.9個百分點。
（5）截至1月5日，華東地區現貨對01合約報平水，日環比持平；中原地區現貨報貼水100元/噸，日環比+50；佛山地區現貨報升水25元/噸，日環比+20。
（6）截至1月5日，鋁期貨倉單38917噸，較前一日減少175噸；鋁庫存55.82萬噸，日環比減少0.34萬噸。
（7）LME鋁跌0.57%報2272.0美元/噸。周五滬鋁02合約下跌0.1%至19195元/噸，夜盤下跌0.03%收於19190元/噸。幾內亞油庫爆炸短期對鋁土礦發運影響有限，幾內亞鋁土礦周度出港量仍未偏離合理範圍。國內隨著山東、河南部分地區重污染天氣預警陸續解除，山東、河南部分氧化鋁廠於本周逐步恢復此前停產的焙燒產能。冶煉端雲南減產影響已經落地，當前未見二次減產的情況，供應端暫時持穩。進入消費淡季後，下遊開工數據表現一般，華東地區現貨市場平水運行，庫存有拐頭積累跡象。預計鋁價維持高位震蕩，下方關注萬九關口支撐，觀望為宜。
市場研判：觀望
金國強
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