銅：美元指數走強，銅價震蕩
觀點：震蕩
重要信息：2023年力拓集團礦產銅的產量為62萬噸（合並基礎），較2022年上升2%，這得益於一季度奧尤陶勒蓋地下礦首次實現可持續生產，以及增加奧尤陶勒蓋項目股權後對全年產量帶來的影響。
邏輯：
1、昨日美元指數大幅上漲，銅價窄幅震蕩。
2、12月國內精煉銅實際產量為99.5萬噸，未有太大變化。需求端表現一般，這也符合市場預期。
3、目前精銅桿廠對於年底備庫基本無準確計劃，以行情、下遊訂單表現為準。
策略：銅價或呈現震蕩走勢，跌勢或將放緩。
風險提示：美元指數變化、國內外庫存變化。
鋁：或將呈現震蕩走勢
觀點：震蕩
重要信息：截至1月15日，國內電解鋁錠社會總庫存45.6萬噸，國內可流通電解鋁庫存33.0萬噸，較上周四去庫0.3萬噸，穩居近七年同期低位水平，與去年同期的庫存差已拉大至23.4萬噸。
邏輯：
1、昨日鋁現貨升水走高，得益於鋁錠庫存處於低位，華東地區實際成交表現一般，以持貨商出貨為主。
2、上周電解鋁周度產量為80.8萬噸，與上上周基本持平。需求端，河南部分地區再次出現重污染空氣預警，但目前下遊鋁加工企業生產基本穩定，幹擾較小。
3、周一國內鋁錠社會庫存合計45.6萬噸，較上周四環比減少0.3萬噸。
策略：經歷了數周的增加後，近期鋁錠庫存出現回落，預計鋁價將呈現震蕩走勢。
風險提示：鋁錠庫存變化、幾內亞鋁土礦生產情況。