供應端：據SMM統計，2023年12月份(31天)國內電解鋁產量356.2萬噸，同比增長3.6%。12月份國內電解鋁運行產能雖然環比小幅增長，但雲南前期減產的電解槽再無鋁水產出，12月國內電解鋁日均產量環比下降3800多噸至11.49萬噸附近。
庫存： 2024-1-18：鋁錠去庫1.4萬噸至42.1萬噸，鋁棒累庫0.4萬噸至9.35萬噸。
進出口：據海關數據顯示，2023年11月份國內原鋁進口總量達19.4萬噸，環比減少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份國內原鋁累計進總量為136.7萬噸，同比增長153%。2023年11月中國共進口鋁土礦1192.76萬噸，環比增加7.19%，同比增加1.17%。分國別看，本次自幾內亞進口800.8萬噸，環比增加13.05%，同比增加10.03%；自澳大利亞進口350.1萬噸，環比增加2.3%，同比增加23.45%。2023年11月氧化鋁進口12.90萬噸，環比增加30.30%，同比減少34.22%。2023年1-11月累計進口155.86萬噸，同比減少17.83%；11月氧化鋁凈進口-0.42萬噸，2023年1-11月累計凈進口42.49萬噸。
需求端：2023年汽車全年產銷分別實現了3016.1萬輛和3009.4萬輛，同比增長11.6%和12%，創歷史新高。
小結：2023年國內氧化鋁總產量7980萬噸，電解鋁產量4151萬噸。氧化鋁供應偏緊格局延續，國內電解鋁鋁棒均維持去庫走勢，電解鋁庫存創歷年年初新低。消費方面，乘用車消費保持強勢，鋁桿線消費超預期增長。考慮到下周開始下遊生產廠商開始陸續放假，後續預計鋁錠庫存將逐步呈現累庫態勢。短期內預計將維持震蕩偏弱走勢，國內主力合約參考運行區間：18500元-19500元。海外參考運行區間：2150美元-2350美元。