宏觀面美國經濟數據表現強勁，美聯儲降息預期大幅減弱，美指回升至103附近。國內12月經濟數據好壞參半，仍呈現弱復蘇格局。基本面供應端產能保持穩定，進口窗口依舊小幅打開。現貨市場貿易商對鋁價波動空間預期都非常有限，出貨積極性不高，現貨市場貨源有限，現貨升水走高。消費端鋁加工開工率緩慢走低，鋁錠社會庫存繼續小幅去庫。
整體，近期供應穩定，鋁價焦點在消費及庫存表現上，上周鋁庫存未能如期累庫，現貨貨源偏緊，皆使鋁價跌速較慢。後續鋁加工下遊春節放假增多，累庫大概率兌現，鋁價預計仍繼續下測。考慮到鋁庫存絕對位置較低，鋁價下方空間在春節前暫時不看太低。
本周滬期鋁主體運行區間18500-19000元/噸，倫鋁主體運行區間2150-2200美元/噸。
策略建議：單邊逢高拋空
風險因素：美聯儲轉向、氧化鋁供應問題擴大