鋁：美元指數走弱，宏觀面利多繼續支撐多頭信心，上周五外盤鋁價繼續衝高，LME三月期鋁價最高2283美元/噸，收於2258美元/噸，漲1.16%。國內多地出臺地產刺激政策，助推夜盤高開高走，主力2403合約最高19250元/噸，收於19215元/噸。現貨市場交投逐步降溫，貨源不多，持貨商多維持挺價，但下遊觀望為主，接貨較少，貿易商也以接低價貨為主，成交量較小。華東市場主流成交價格在19140元/噸上下，較期貨升水50左右。廣東市場交投冷清，下遊畏高觀望，主流成交價格在19200元/噸上下。隨著春節假期臨近，多數細分市場消費逐步走弱，相應鋁加工企業也陸續減停產。雖然電解鋁產量無明顯變化，進口維持高位，不過鋁廠鑄錠量尚未明顯增加，而近期光伏用鋁型材表現不俗，下遊仍有補庫需求，這使得顯性庫存仍小幅去化。極低庫存給予價格一定支撐，而近期宏觀面情緒向好，也給予價格一定利多支撐。不過隨著消費進一步下降，後期累庫難免，鋁價上方空間受限。短線建議可以逢高試空。
氧化鋁：上周五氧化鋁期貨夜盤先揚後抑，多頭資金意興闌珊。主力2403合約收於3243元/噸。早間現貨市場波瀾不驚，持貨商出貨意願較強，但接貨者多壓價，下遊電解鋁廠現貨採購季節性不高，現貨價格以穩為主。近期山東再現重污染天氣，部分氧化鋁廠焙燒產線停運，對短期供應造成擾動。而其他地區產量多維持平穩為主，晉豫兩地礦石供應不足的情緒延續，提產困難。短期供應偏緊的情況難有改變，現貨價格繼續堅挺。期貨價格則受宏觀面情緒及資金進出影響，或反復震蕩，不過現貨堅挺給予期貨價格下方支撐。操作上建議觀望為主。