上一交易日，滬鋁主力合約收於18905元/噸，漲幅0.05%；氧化鋁主力合約收於3140元/噸，跌幅0.29%。國內鋁土礦產量較緊張，短期內海外礦產擾動的影響範圍有限，僅少量氧化鋁企業有控產表現，同時冶煉利潤對產出有正向驅動作用，故在進口貨源的補充下，供需維持緊平衡，但長期供需過剩邏輯仍有效。當前，電解鋁產能基本維穩，但受春節假期影響，鋁水佔比或有一定程度下滑。從節前鋁加工企業的開工表現和新訂單情況來看，工業型材和線纜板塊需求或在節後快速恢復。在多項提振內需的政策刺激下，本月市場聚焦在節後消費表現。在基數偏低的背景下，料電解鋁累庫絕對值亦低於往年，運行重心或偏強震蕩；待北方供暖季結束，氧化鋁供應端的幹擾因素相對減少，價格運行重心偏弱震蕩。
策略方面：建議逢低試多。