2月16日，倫鋁下跌0.36%，報收2216美元/噸，較節前下跌0.54%。據SMM數據，截至2月18日，電解鋁庫存為64萬噸，節日期間累庫14.9萬噸，當前庫存仍處於歷史低位。鋁棒庫存為25.9萬噸，節日期間累庫6.15萬噸。預計節後累庫仍將有一段時間的持續。節日期間電解鋁產能運行穩定，關注未來雲南電解鋁產能復產動向，下遊需求預計逐漸回暖。預計滬鋁震蕩，謹防衝高回落風險。氧化鋁方面，據Mysteel調研了解，重慶某大型氧化鋁企業計劃2月22日至3月3日例行檢修，期間一臺焙燒爐停產，目前該企業現貨庫存充裕，短期並不會影響現有長單執行。關注節後國內礦山復產情況，供應端有一定增加預期。另外，北方近期再度迎來寒潮天氣，降雪或阻礙貨物運輸效率。預計氧化鋁震蕩，暫時觀望。