【個人觀點】鋁：關注低多機會，預計震蕩區間18500-20000元/噸。氧化鋁：若無鋁土礦開採政策無有改善，關注低多機會。
【宏觀及政策消息】
■國企民企平等對待，民營經濟促進法起草工作已經啟動，立法進程將加快推進。
■工信部：到2025年，初步建立工業領域碳達峰碳中和標準體係。
■美聯儲1月會議紀要：多數官員注意到過快降息的風險，一些官員擔憂通脹進展停滯；鮑曼：現在絕對不是降息的時機，樓市無礙降息決策；巴爾金：1月數據考慮到季節性問題，不應過分依賴該月份的信息。
【市場動態】
鋁：
期貨端，2月21日，滬鋁2404低開高走，衝高回落，報收於18945（+255）元/噸，較前一交易日漲1.36%，成交量20.5萬手（+80808），持倉量19.8萬手（+1483）。
現貨端，2月21日，佛山均價18980（+190）元/噸，流通充裕，成交尚可；華東均價18880（+210）元/噸，交投平穩；中原均價18750（+180）元/噸，雨雪影響運輸，下遊採購謹慎，貼水130-170元/噸左右。鋁棒加工費大幅回落，下遊需求一般。
重要數據：1、Wind數據，2月18日，鋁錠社會庫存64.1萬噸，較2月8日漲14.8萬噸。 2、Wind數據，2月18日，鋁棒社庫26.19萬噸，較2月8日上漲6.16萬噸。
觀點邏輯：美國通脹超預期，美聯儲降息預期降溫，美元指數偏強震蕩；全國電解鋁運行產能維持平穩，短期暫無增減信息；春節長假已過，傳統消費旺季將近，下遊需求將逐步回暖；鋁錠庫存假期增幅明顯，後續短期或仍有累庫可能，當前庫存絕對值仍處於歷史同期低位；下行空間或有限，關注後續累庫幅度及下遊復工進展情況。關注低多機會，預計震蕩區間18500-20000元/噸。
氧化鋁：
期貨端，2月21日，氧化鋁2403低開高走，報收於3223（+79）元/噸，較前一交易日漲2.51%，成交量39365手（+23871手），持倉量24499手（-719）。
現貨端，2月20日，氧化鋁現貨價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3290元/噸、3380元/噸、3380元/噸、3435元/噸、3400元/噸、3730元/噸，價格均未變。氧化鋁市場長單執行，節後市場將陸續恢復，中東部大範圍雨雪到達，短期對於運輸有所影響。
重要數據：Wind數據，2月8日，氧化鋁港口庫存20.2萬噸，較2月1日跌0.5萬噸；觀點邏輯：全國鋁廠運行穩定，暫無增減產消息；礦源偏緊問題仍在持續，短期氧化鋁供應大幅上升可能性較低，國內礦源改善與否需觀察兩會之後政策變動情況；空氣污染問題減弱，環保制約或逐步減輕，礦源供應緊張問題制約氧化鋁產量上升，若無鋁土礦開採政策無重大改善，關注低多機會。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579