LME上一交易日收於2182，日跌2或0.09%。供應端運行產能持穩運行；需求端，節後實際消費仍未恢復至節前水平，周末華東華南累庫幅度較大，年後的庫存高點仍預期在100w附近。現貨市場方面，鋁價大跌支撐現貨交投尚可，但累庫壓力下華南現貨升水繼續收窄，華東貼水繼續走闊；鋁棒加工費轉強但仍位於成本線以下。國內成本端，其中煤價開始小幅下跌，氧化鋁和炭塊價格持穩。海外美國現貨升水繼續下滑；成本端歐洲天然氣價格和電價均低位反彈。
投資策略：保值性多頭18600以下擇機參與；borrow繼續持有，50附近可以考慮繼續參與買4拋6的頭寸；內外反套逢高可減倉，預期未來依舊是內外反套方向。
風險提示：年後需求塌陷、宏觀預期遲遲不兌現。