鋁：美元指數走弱，上周五外盤鋁價震蕩收高，LME三月期鋁價收漲0.49%至2236美元/噸。國內夜盤高開高走，主力2404合約收高於19025元/噸。早間現貨市場整體成交一般，價格上調，下遊接貨積極性下降。按需壓價採購為主，持貨商挺價信心不足，多下調報價以換現，總體成交平淡。華東市場主流成交價格在18950元/噸上下，較期貨貼水20左右。華南市場持貨商甩貨換現意願強，但接貨者謹慎觀望，成交較少，主流成交價格在18970元/噸上下。兩會在即，市場對政策預期再起，宏觀面情緒階段性轉好。基本面看，消費繼續回升，不過總體仍未恢復至正常水平，在供給端變化不大的情況下，短期累庫將延續。在政策及消費季節性回暖預期但累庫尚未結束的情況下，短期鋁價上下空間均受限，短線建議區間操作。關注庫存拐點及政策面消息。
氧化鋁：上周五氧化鋁期貨夜盤跟隨鋁價震蕩上行，主力2404合約收高於3245元/噸。早間現貨市場零星成交為主，部分氧化鋁廠主動降庫，交投以工廠與貿易商之間為主。下遊電解鋁企業仍鮮有接現貨。現貨報價北方局部再有小幅下調，南方價格持穩。近期北方地區產量趨增，隨著晉豫鋁土礦廠商復產，供應有增加預期，助推兩地氧化鋁企業開工回升，另外近期河北氧化鋁廠恢復滿產，也主力產量增加。不過短期產量增量仍有限，供應壓力不明顯。現貨價格短期以穩中略降為主。期貨盤面受鋁價及宏觀面情緒影響，價格反復震蕩，並維持較現貨一定貼水狀態。操作上建議短線以觀望為宜，關注後期產量實際變化以及宏觀政策面消息。