【個人觀點】鋁：多頭持有，預計震蕩區間18500-20000元/噸。氧化鋁：建議觀望，關注政策變動。
【宏觀及政策消息】
■國資委稱國有車企在新能源汽車方面發展還不夠快，對三家中央汽車企業進行新能源汽車業務的單獨考核。
■萬科回應近期美元債償付：所有資金已經到位。
■政府工作報告中的今年發展主要預期目標：GDP增長5%左右；城鎮新增就業1200萬人以上，調查失業率5.5左右；居民消費價格漲幅3%左右。
■政府工作報告：2024年赤字率擬按3%安排；擬連續幾年發行超長期特別國債，今年先發行1萬億元；擬安排地方政府專項債券3.9萬億元。
■美國2月標普全球服務業PMI終值錄得52.3，調查顯示價格壓力有抬頭跡象。
【市場動態】
鋁：
期貨端，3月5日，滬鋁2404低開高走，報收於19060（+30）元/噸，較前一交易日漲0.16%，成交量11.4萬手（-1808），持倉量21萬手（+4939）。
現貨端，3月5日，佛山均價19020（+90）元/噸，觀望情緒增加，成交一般；華東均價19030（+90）元/噸，繼續累庫，出貨意願增加；中原均價18920（+80）元/噸，供應寬松，小幅累庫，貼水120-160元/噸。鋁棒加工費上升，活躍度有所好轉。
重要數據：1、Wind數據，3月4日，鋁錠社會庫存81.8萬噸，較2月29日漲2.7萬噸。 2、Wind數據，3月4日，鋁棒社庫27.23萬噸，較2月29日下降0.19萬噸。
觀點邏輯：內蒙某鋁廠由於電力原因停止運轉，恢復逾六成，四川某鋁廠減產技改，整體影響較小，其餘電解鋁運行產能維持相對平穩，暫無其它增減產信息；傳統消費旺季臨近，下遊需求逐步回暖；鋁錠庫存繼續上漲，幅度有所放緩，短期仍有累庫可能，其絕對值尚處於歷史同期低位，鋁棒庫存有拐頭跡象；供應相對穩定，需求逐步回暖，關注後續累庫幅度、下遊復工進展及訂單情況。建議多頭持有，預計震蕩區間18500-20000元/噸。
氧化鋁：
期貨端，3月5日，氧化鋁2404低開高走，報收於3213（+9）元/噸，較前一交易日漲0.28%，成交量51621手（-10403手），持倉量37863手（-1905）。
現貨端，3月5日，氧化鋁現貨價格有所下降，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3265元/噸、3355元/噸、3355元/噸、3435元/噸、3400元/噸、3705元/噸，山東、河南、山西、新疆價格分別下降5元/噸、15元/噸、10元/噸、10元/噸，其餘地區價格未變。3月初，南方氧化鋁廠陸續復產，北方供需有轉向寬松預期，但礦源偏緊限制產能大幅回升。
重要數據：Wind數據，2月29日，氧化鋁港口庫存24.8萬噸，較2月22日漲1.5萬噸；觀點邏輯：內蒙某鋁廠由於電力原因停止運轉，恢復逾六成，四川某鋁廠減產技改，整體影響較小，其餘電解鋁運行產能維持相對平穩，暫無其它增減產信息；南北方部分氧化鋁企業有復產預期，而礦源偏緊問題仍在持續，短期氧化鋁供應大幅上升可能性較低，國內礦源改善與否需觀察兩會之後政策變動情況；幾內亞全國性無限罷工暫停，海外礦源供給擔憂緩解；現貨偏緊，價格弱穩，上下遊博弈有所加劇。建議觀望，關注政策變動。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579