【個人觀點】鋁：多頭持有，預計震蕩區間18500-20000元/噸。氧化鋁：建議觀望，關注政策變動。
【宏觀及政策消息】
■中國央行連續第16個月增持黃金儲備。
■銀行發文明確：在廣州放售/放租兩套買第三套房可按首套房執行。
■瑞典正式加入北約，結束了200多年的中立政策。
■美國家庭凈資產去年Q4增加4.8萬億美元，環比增長3.2%。
■美國1月貿易帳錄得2023年4月以來最大逆差；美國2月挑戰者企業裁員人數創2023年3月以來新高。
■歐洲央行如期維持三大利率不變，下調2024年GDP增速和CPI預期；行長拉加德表示，在本次會議中未討論降息下周可能發布新的貨幣政策框架。
■美國至3月2日當周初請失業金人數21.7萬人，高於預期的21.5萬，前值21.7萬。
■鮑威爾：充分意識到過晚降息的風險，距離對降息有信心不是很遠；能看到縮短所持債券久期的理由；離考慮推出央行數字貨幣還有很長的路要走；預計將出現由商業地產引發的（中小）銀行倒閉。
【市場動態】
鋁：
期貨端，3月7日，滬鋁2404高開收漲，報收於19130（+75）元/噸，較前一交易日漲0.39%，成交量10.5萬手（-6837），持倉量20.8萬手（+383）。
現貨端，3月7日，佛山均價19040（+100）元/噸，持貨商積極出貨，成交一般；華東均價19050（+110）元/噸，下遊有部分畏高情緒，交投平穩；中原均價18930（+100）元/噸，累庫放緩，成交尚可，貼水140-180元/噸。鋁棒加工費下調，逢低採購。
重要數據：1、Wind數據，3月7日，鋁錠社會庫存82.3萬噸，較3月4日漲0.5萬噸。 2、Wind數據，3月7日，鋁棒社庫26.3萬噸，較3月4日下降0.93萬噸。
觀點邏輯：內蒙某鋁廠由於電力原因停止運轉，陸續恢復，四川某鋁廠減產技改，整體影響較小，其餘電解鋁運行產能維持相對平穩，暫無其它增減產信息；傳統消費旺季臨近，下遊需求逐步回暖；鋁錠庫存繼續上漲，但增大幅放緩，拐點近期或現，其絕對值尚處於歷史同期低位，鋁棒庫存繼續小幅下降；供應相對穩定，需求逐步回暖，關注後續累庫幅度、下遊復工進展及訂單情況。建議多頭持有，預計震蕩區間18500-20000元/噸。
氧化鋁：
期貨端，3月7日，氧化鋁2404高開衝高回落，報收於3213（+6）元/噸，較前一交易日漲0.19%，成交量51394手（+9859手），持倉量36087手（-1560）。
現貨端，3月7日，氧化鋁現貨價格有所下降，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3260元/噸、3355元/噸、3350元/噸、3425元/噸、3395元/噸、3700元/噸，廣西價格下降10元/噸，其餘地區價格未變。3月初，南方氧化鋁廠陸續復產，北方供需有轉向寬松預期，但礦源偏緊限制產能大幅回升。
重要數據：Wind數據，3月7日，氧化鋁港口庫存22.68萬噸，較2月29日降2.11萬噸；觀點邏輯：內蒙某鋁廠由於電力原因停止運轉，陸續恢復，四川某鋁廠減產技改，整體影響較小，其餘電解鋁運行產能維持相對平穩，暫無其它增減產信息；南北方部分氧化鋁企業有復產預期，而礦源偏緊問題仍在持續，短期氧化鋁供應大幅上升可能性較低，國內礦源改善與否需觀察兩會之後政策變動情況；幾內亞全國性無限罷工暫停，海外礦源供給擔憂緩解；現貨偏緊，價格弱穩，上下遊博弈有所加劇。建議觀望，關注政策變動。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579