氧化鋁
夜盤AO2404合約跌幅0.34%。宏觀面，2月美國CPI同比漲幅略高於市場普遍預計的3.1%，核心CPI環比漲幅也高於預期，由於物價持續徘徊在超目標水平，市場預計美聯儲可能會在更長時間內維持高利率，根據芝商所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨交易員將美聯儲在6月降息的押注從非農數據發布後的72%降至69%。基本面，國內鋁土礦緊缺未變，進口礦受到多種因素擾動，短期內鋁土礦供應偏緊的格局或將持續，氧化鋁部分地區受到礦石供應緊缺限制部分產能；需求上，各地區電解鋁生產維穩。總的來說，鋁土礦供應緊張，下遊鋁廠採購剛需，供需緊平衡局面或將延續，期價高位震蕩為主。操作上建議，氧化鋁AO2404短期震蕩思路為主，注意操作節奏及風險控制。
滬鋁
夜盤AL2404合約漲幅0.10%。宏觀面，2月美國CPI同比漲幅略高於市場普遍預計的3.1%，核心CPI環比漲幅也高於預期，由於物價持續徘徊在超目標水平，市場預計美聯儲可能會在更長時間內維持高利率，根據芝商所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨交易員將美聯儲在6月降息的押注從非農數據發布後的72%降至69%。基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產量短期難有大幅增量預期，多持穩運行；下遊訂單持續回暖，進入傳統消費旺季，多數下遊板塊企業反饋需求回升略不及預期，旺季需求是否強勁仍需進一步跟蹤，總體庫存處於近幾年新低。總的來說，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，加上傳統消費旺季的到來，鋁價或將震蕩偏強，需持續關注旺季需求的改善情況。現貨方面，據SMM顯示，昨日華東地區交投較前幾日有所好轉，持貨商出貨為主，成交平平；中原地區現貨成交尚可，下遊剛需採購為主。操作上建議，滬鋁AL2404合約短期逢低做多思路為主，注意操作節奏及風險控制。