LME上一交易日收於2256，日跌6.5或0.29%。供應端，據機構調研反饋雲南今日將召開專班會議討論復產工作，傳言行業電負荷或將增加。需求端，周度累庫幅度基本符合預期，短期進口窗口關閉下關注庫存拐點。現貨市場方面，受制於低基差持貨商選擇挺價緩出，華東華南現貨貼水有所收窄；鋁棒加工費轉跌。國內成本端，煤炭價格跌幅擴大，炭塊價格持穩，山西氧化鋁現貨價格繼續小幅下滑、期貨衝高後有所回落，但整體位於3200上方。海外現貨升水持穩；成本端歐洲天然氣價格上漲，但電價下跌。
投資策略：borrow可以考慮50以內價差入場5-7；內外反套等待機會重新入場；單邊192-19300附近空頭可少量參與。
風險提示：消費超預期、宏觀政策。