鋁：美元指數因瑞士降息而大幅走強，不過日本鋁季度升水走強刺激消費樂觀遠期，助推鋁價走強，隔夜外盤鋁價逆勢收漲，LME三月期鋁價漲1.12%至2309美元/噸。國內夜盤高開後震蕩回落，復產預期對價格有掣肘。滬鋁主力合約小幅收低於19405元/噸。早間現貨市場交投遇冷，持貨商積極出貨換現，但下遊畏高情緒明顯，少量接貨，市場流通貨源充裕，成交量受限。華東市場主流成交價格在19330元/噸上下，較期貨貼水70左右。廣東主流成交價格在19310元/噸上下。終端市場總體趨於回暖，下遊開工率繼續上升，不過高鋁價抑制消費回升力度。國內產量變化不大，雲南復產進度較慢，短期無產量貢獻，不過進口維持高位。庫存拐點尚未到來。短期市場情緒受宏觀面情緒影響較大，基本面暫缺乏持續上行驅動。操作上建議短線以回調做多思路為主。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤跟隨鋁價，開盤後短暫衝高回落，主力合約收低於3357元/噸。早間現貨市場無突出表現，仍以貿易商、氧化鋁廠小規模成交為主，現貨報價仍以北方未微幅下調為主。近期北方產量隨著部分產能復產而有所增加，南方產能也恢復正常運行，供應有一定增加量，雖然雲南有電解鋁復產帶來消費的增量，但目前尚不突出，因電解鋁復產進度較緩慢。短期供應趨於寬松的情況對現貨價格有一定壓力，不過供應壓力尚不突出，河南地區缺礦的情況仍未解決。現貨價格大幅下跌的可能性不大。期貨價格則受鋁價及宏觀情緒影響較大，短期維持震蕩走勢，建議逢高偏空對待。