核心觀點：聯儲官員鷹派美元反彈，鋁價小幅回調
主要邏輯：
（1）美聯儲理事沃勒表示，沒有必要急於降息，強調最近的美國經濟數據顯示應該推遲降息或是減少今年的降息次數。日本央行官員意外放鴿，日元貶值推動美元繼續反彈。美元指數收漲0.13%於104.42。
（2）3月27日，SMM統計電解鋁錠三地庫存68.88萬噸，日環比增加0.08萬噸。
（3）3月27日，鋁期貨倉單92863噸，較前一日增加357噸；LME鋁庫存556525噸，日環比增加750噸。
（4）3月27日，華東地區現貨對04合約報貼水90元/噸，日環比持平；中原地區現貨報貼水190元/噸，日環比+20；華南地區貼水140元/噸，日環比持平。
（5）LME鋁漲0.13%報2303.0美元/噸。滬鋁05合約昨日下跌0.38%於19415元/噸，夜盤反彈0.38%於19415元/噸。美聯儲理事沃勒表態偏鷹，疊加日本央行官員鴿派言論令日元走弱，美元指數反彈令鋁價有所承壓。基本面看，目前雲南旱情影響尚不明朗，後續復產計劃能否順利推進引發擔憂。需求端，周度鋁下遊加工企業開工率繼續上行，基本回到去年同期水平，分項顯示城中村改造、組件排產與國網訂單交付帶動下，鋁型材與線纜開工上升。受進口貨源影響現貨市場貨源充足，三地鋁錠庫存繼續積累0.08萬噸，下遊剛需採購，三大消費地現貨維持貼水運行。鋁價目前已到前期目標區間，前多可選擇部分主動止盈，已經止盈頭寸轉入觀望。雲南幹旱或致復產不及預期，鋁價重心仍有上移可能，壓力區間上移到19600-19700，下方支撐區間上移到19200-19300。
市場研判：前多可選擇部分主動止盈，已經止盈頭寸轉入觀望。壓力區間上移到19600-19700，下方支撐區間上移到19200-19300。
金國強
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