鋁：滬鋁繼續維持高位震蕩趨勢。中遊鋁加工企業開工為64.5%，同比23年下降0.2%，社會庫存累庫出現拐點符合季節性規律，供給端維持高開工，中遊鋁加工企業開工回升，但依然難言整體基本面邊際改善。
鋁土礦-電解鋁：進入4月國內晉豫地區停產礦區依然未見復產跡象，河南和山西地區氧化鋁產能逐漸復產，主因進口礦的到位。雲南地區小部分產能復產，全面復產等待豐水期到來，電解鋁端維持高供給狀態。
宏觀政策：關注後續聯儲政策變化帶動通脹預期演變，國內關注特殊國債形成實體增量後經濟改善情況以及整體工業庫存低位下的剛性需求的演變。
交易層面：銅鋁比為3.68.歷史分位數為0.75，06合約增倉和05合約的減倉動作。
綜上，隨著市場對通脹預期的抬升，滬金與滬銅處在高位，給其他金屬以想象空間。但滬鋁基本面的改善緩慢不支持鋁價的持續上漲，關注06合約增倉和05合約減倉動作帶來的資金高位多空布局轉換，謹防下周滬鋁出現快速回調。