【個人觀點】鋁：有庫存者逢高適當賣出套保。氧化鋁：企業擇機賣出套保。
【市場動態】
鋁：
期貨端，4月15日，滬鋁2406高開大幅衝高回落，報收於20685（-50）元/噸，較前一交易日跌0.24%，成交量50.2萬手（+22.3萬手），持倉量33萬手（-27680）。
現貨端，4月15日，佛山均價20700（+170 ）元/噸，累庫，剛需採購，成交轉弱；華東均價20740（+190）元/噸，逢高變現，流通充裕，下遊採購意願弱；中原均價20670（+150）元/噸，逢高變現，流通寬松，成交較弱。鋁棒下遊需求較冷清，加工費盤整。
重要數據：1、Wind數據，4月14日，鋁錠社會庫存86.1萬噸，較4月11日增0.8萬噸。 2、Wind數據，4月14日，鋁棒社庫24.14萬噸，較4月11日降0.24萬噸。
觀點邏輯：雲南鋁廠逐步復產，預計4月中下旬復產完畢，有進一步小幅復產預期；“金三銀四”已過半，下遊個別領域表現良好，整體需求難言樂觀；鋁錠庫存有所反復，去化不暢，絕對值處於近年同期低位，但明顯收窄，鋁棒庫存偏高；受英美禁止俄鋁進行交易時間影響，滬鋁隨外盤衝高回落，實際該事件對中國鋁市影響略偏負面，需求對高價形成負反饋，拖累鋁價上行，建議有庫存者逢高適當賣出套保。
氧化鋁：
期貨端，4月15日，氧化鋁2405高開巨量拉升，寬幅震蕩，報收於3480（+121）元/噸，較前一交易日漲3.6%，成交量20.7萬手（+17萬手），持倉量28693手（+169）。
現貨端，4月15日，氧化鋁現貨價格持穩，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3265元/噸、3300元/噸、3260元/噸、3420元/噸、3390元/噸、3610元/噸，價格較昨日持平。北方礦產開採有所改善，進口礦比例上升，氧化鋁廠開工率提升，雲南鋁廠提前復產確定，4月中下旬或復產完畢，有消息稱近期雲南仍有小幅復產可能，或涉20萬噸/年，關注其進展情況。
重要數據：Wind數據，4月11日，氧化鋁港口庫存22.5萬噸，較4月4日減5.1萬噸；觀點邏輯：雲南鋁廠復產穩步推進，預計4月中下旬復產完畢，對於氧化鋁需求有一定增加；晉豫區域礦山開採有所改善，但礦源偏緊問題仍未有效解決，由於利潤較豐，企業加大進口礦和低品位礦使用比例，復產持續，而近期北方有企業檢修，其節奏有所放緩；部分企業產品質量不穩，導致氧化鋁現貨流通有偏緊跡象，建議企業擇機逢高賣出套保。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺。
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579