核心觀點：鋁棒鋁錠庫存表現分化，鋁價震蕩運行
主要邏輯：
（1）紐約聯儲主席威廉姆斯放鷹，表態如果數據顯示美聯儲需要加息以實現目標，那麼將會加息。美元指數反彈0.22%收於106.15。
（2）4月18日，SMM鋁錠社會庫存84.4萬噸，較上周四去庫1.0萬噸，較本周一去庫1.5萬噸，居近七年同期低位，較去年同期下降9.1萬噸。鋁棒庫存25.67萬噸，周環比環比積累0.27萬噸。
（3）4月18日，鋁期貨倉單137384噸，較前一日減少529噸；LME鋁庫存509250噸，日環比減少4600噸。
（4）4月18日，華東地區現貨對05合約報貼水80元/噸，日環比持平；中原地區現貨報貼水130元/噸，日環比持平；華南地區貼水75元/噸，日環比+15。
（5）LME鋁漲1.56%報2610.0美元/噸，滬鋁06合約昨日反彈0.49%於20460元/噸，夜盤回落0.39%於20380元/噸。美聯儲官員相繼放鷹，不排除後續有加息的可能，美元指數延續反彈。國內鋁錠庫存周環比去化1萬噸，主因倫敦價格走高，滬鋁進口利潤轉入虧損超2000元/噸，進口窗口關閉後進口貨源有所減少，此外下遊存在剛需補貨，鋁錠出庫較此前有一定好轉，不過高鋁價仍然對採購積極性有所抑制，現貨維持貼水格局，本周鋁棒延續小幅積累也反映了高鋁價對消費的拖累，預計鋁價維持震蕩運行。
市場研判：投機暫且觀望；生產企業擇機進行存貨保值，下遊採購企業按需採購，並配合賣出虛值看跌期權降低採購成本。
金國強
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