LME上一交易日收於2660.5，日漲50.5或1.93%。供應端雲南第一二批復產基本結束。需求端，型材整體開工依舊較弱、板帶箔和線纜訂單下滑；從庫存表現上看，鋁錠去庫仍慢於預期，但鋁棒產量繼續增加，對鋁錠消費的拖累或減弱，本周去庫幅度或在1-2w附近，但高鋁價對部分需求仍有抑制預計二季度最低庫存或難降至60w。現貨市場方面，鋁價續漲，臨近周末部分持貨商變現，華南現貨貼水走闊；華東地區下遊追漲採購，現貨貼水收窄；鋁棒加工費繼續走弱。國內成本端，煤炭、氧化鋁和炭塊價格持穩，氧化鋁期價周五夜盤回落至3500下方。海外歐洲及美國現貨升水繼續上漲；成本端歐洲天然氣價格和電價均下跌。
投資策略：前期borrow建議繼續持有；宏觀情緒轉差，前期空頭建議繼續持有，等待機會，警惕其他商品拉動。
風險提示：宏觀超預期樂觀、海外消費超預期、豐水期降水不足。