日內鋁價衝高回落，主力06合約價格周一開盤價20380，收盤價20520，最高衝至20835。美國3月份CPI超預期，近期美聯儲鷹聲不斷，美聯儲降息預期後移，美元指數大幅上漲；歐美對俄鋁進行新一輪制裁，滬鋁隨外盤大幅波動。產業消息方面，周內國內電解鋁運行產能維持抬升為主，雲南省內第一批電解鋁復產基本完成，省內總復產規模達47萬噸左右，初步測算國內電解鋁運行產能達4235萬噸左右。庫存方面，最新社庫為87.5萬噸，較上周四去庫2.1萬噸，或已進入去庫周期。現貨價格維持高位，下遊觀望情緒較濃，維持深貼水。短期內，宏觀面利多持續，庫存去化，社庫絕對值處於歷史低位，加之下遊需求邊際改善，給予滬鋁較大支撐；但同時現貨維持深貼水，預計會對盤面形成一定壓力；近期黃金波動加大，帶動有色品種價格寬幅震蕩；俄鋁遭歐美制裁，短期倫鋁維持強勢，對滬鋁有一定影響，但中期國內進口俄鋁量勢必擴大，中期價格回落概率較大。簡言之，預計滬鋁主力06合約短期高位震蕩，價格區間為20300-20900，建議短期波段操作，基本面上建議持續關注下遊經濟復蘇進度及雲南電解鋁復產進度。