5月3日周五LME鋁收盤報2251較4月30日跌29.5，假期期間有色、原油、貴金屬等大宗下跌為主，主要因美國經濟下行，通脹頑固美聯儲維持高利率。
宏觀方面，4月國內制造業PMI錄得50.4好於預期，環比下降0.4個百分點；一季度政治局會議對於地產政策導向消化存量房產和優化增量住房，一線城市進一步放開。
5月2日，美聯儲發布FOMC利率決議聲明，維持基準利率不變，符合市場預期，6月開始放慢縮表速度，但美國4月經濟數據放緩，增加了市場對於美聯儲降息的預期。美國4月ISM制造業PMI僅錄得49.2，大幅低於前值和預期，同期4月ISM服務業PMI降至49.4也大幅低於預期和前值；另外，美國4月非農數據全面疲軟，4月非農就業崗位增加17.5萬個，就業出現明顯放緩。
基本面方面，產能逐步恢復，需求表現平穩，庫存開始明顯去化，但現貨仍舊表現偏弱，逢高變現需求較高。
鋁交易邏輯及策略建議：經濟增長放緩，滯脹風險上升，有色波動加劇，基本面驅動不大，短期建議逢高做空。
氧化鋁方面，氧化鋁價格大好，利潤高增，復產提產積極性提高，部分廠家積極調配進口礦提高產量，氧化鋁產能整體仍處於恢復階段。山西礦山督察進入驗收階段，礦山有望實現復產，緩解國產礦石供應緊張局面；晉中希望計劃5月中旬啟動100萬噸復產，貴州廣鋁自有礦山復工，計劃提產30萬噸。
氧化鋁交易邏輯及策略建議：五一有色表現疲態，漲勢受阻，盤面情緒將有所減弱，供應端仍保持穩步恢復，預計氧化鋁價格寬幅震蕩回落，盤面向下收基差，中遠期或將引領現貨價格回落。