LME上一交易日收於2520.5，日跌47.5美金或-1.85%。基本面供需矛盾不大，鋁錠延續去庫，節後庫存表現整體好於節前預期，維持下去仍預期二季度最低庫存或降至60w附近。現貨市場方面，鋁價仍處高位，華南持貨商挺價無果後轉為拋售變現，現貨貼水小幅走擴，華東地區出貨節奏稍緩維持穩好；鋁棒加工費繼續走弱。成本端，氧化鋁現貨漲勢明顯放緩，期價受多頭資金離場以及倫鋁大幅交倉情緒刺激跟隨滬鋁高位回落、炭塊價格持穩、國內煤炭現貨價格持穩。海外現貨方面美國現貨升水轉漲；成本端歐洲天然氣價格小幅下跌，電價跟隨跌至低位。
投資策略：前期borrow建議繼續持有，可考慮移倉至下半年繼續參與；單邊觀望；內外反套建議底倉參與。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。