氧化鋁
夜盤AO2406合約漲幅0.03%。宏觀面，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值為去年11月以來新低，整體消費者信心指數走弱或有利美國經濟需求放緩，短期內美國經濟預期走弱或使利率預期持續承壓。基本面，近期國內鋁土礦貨源緊缺，進口礦增量有限，國內晉豫因故停產的礦暫未有明確的復產消息，兩地國產礦現貨供應維持緊缺狀態，支撐兩地鋁土礦價格小幅上調，鋁土礦供應收緊，氧化鋁部分地區受到礦石供應緊缺減壓產；隨著雲南省內逐步進入豐水期，雲南電解鋁的復產預期較強，氧化鋁期價有一定支撐，不過隨著前期大批量剛需採購接近尾聲，當前氧化鋁價格使得市場畏高情緒開始顯現，下遊觀望情緒漸濃，現貨市場成交轉清淡，短期限制上行空間。操作上建議，氧化鋁AO2406合約短期震蕩交易為主，注意操作節奏及風險控制。
滬鋁
夜盤AL2406合約漲幅0.85%。宏觀面，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值為去年11月以來新低，整體消費者信心指數走弱或有利美國經濟需求放緩，短期內美國經濟預期走弱或使利率預期持續承壓。基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產平穩；上周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率小幅上漲，其中型材及線纜板塊開工率回升，國網訂單及光伏訂單向好，支撐線纜板塊周度開工率小幅上調；型材板塊方面因交付周期壓力及下遊陸續剛需採購，對相對較高的鋁價接受度上升，支撐開工率；其餘板塊開工率暫穩為主，目前鋁下遊消費仍具有韌性，近期開工率預計繼續向好。庫存上，總體庫存處於近幾年低位。現貨方面，據SMM顯示，昨日華東地區持貨商出貨為主，接貨情緒有所好轉，但現貨整體成交仍顯一般，貼水小幅收窄。操作上建議，滬鋁AL2406合約短期震蕩交易為主，注意操作節奏及風險控制。