供應端：截至2024年5月7日，雲南地區電解鋁行業開工產能534.50萬噸，自3月至今，雲南地區電解鋁企業復產產能已達到76萬噸，電解鋁總開工率或將在6月回升至91%左右。
庫存：2024-5-6：鋁錠去庫0.4萬噸至82萬噸，鋁棒累庫1.15萬噸至23.25萬噸。
進出口：據海關總署最新數據顯示：2024年4月全國未鍛軋鋁及鋁材出口量52.0萬噸，同比增加12.6%；1-4月份累計出口量達199.8萬噸，累計同比增加8.8%。
需求端：光伏組件排產調研：5月排產提至約59GW、環比+4%。4月國內/全球組件排產為達到51.5GW/57GW/月，環比提升3%；5月全球組件排產約59GW，環比提升約4%，其中一線廠家受國內地面集採項目需求拉動，預計5-6月仍將保持平穩高排產水平，但二三線廠家多數訂單狀況較差。
小結：雲南復產工作順利推進，電解鋁廠開工率接近歷史同期最高水平。國內電解鋁社會庫存持續走低，國內經濟數據良好，下遊需求支撐仍存。海外LME庫存大幅度增加，增量主要來自於馬來西亞巴生港倉庫。短期鋁價預計將維持高位震蕩走勢，國內主力合約參考運行區間：20000元-21000元。海外參考運行區間：2300美元-2800美元。