LME上一交易日收於2549，日漲1.5美金或0.06%。昨日鋁錠再次小幅去庫，維持下去二季度最低庫存仍有可能降至60w附近。現貨市場方面，鋁價轉漲及累庫壓力下，貼水貨源仍較充足，但需求支撐不足，現貨貼水走擴；鋁棒加工費小幅轉弱。成本端，氧化鋁現貨漲勢明顯放緩，期價或受山西煤礦傳聞復產消息帶來的鋁土礦復產預期刺激而明顯走弱、炭塊價格上漲、國內煤炭現貨價格持穩。海外現貨方面升水持穩；成本端歐洲天然氣價格持穩，電價小幅反彈。
投資策略：前期borrow建議繼續持有，可考慮移倉至下半年繼續參與；單邊觀望；內外反套建議底倉參與。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。