核心觀點：國內醞釀地產政策，鋁價重心上移
主要邏輯：
（1）美國上周首次申領失業救濟人數為22.2萬人，預估為22萬人，前值為23.1萬人。美元指數反彈0.2%於104.49。
（2）據財新網報道，多部委成立聯合工作組，醞釀推出房地產“重大舉措”。
（3）5月16日，SMM鋁錠社會庫存74.7萬噸，較上周四去庫3.1萬噸，較本周一去庫3.1萬噸。鋁棒社會庫存19.32萬噸，較上周四去庫1.79萬噸。
（4）5月16日，鋁期貨倉單146669噸，較前一日增加737噸；LME鋁庫存1093275噸，日環比增加59825噸。
（5）5月16日，華東地區現貨對06合約報貼水70元/噸，日環比-80；中原地區現貨報貼水160元/噸，日環比-110；華南地區貼水135元/噸，日環比-95。
（6）LME鋁回落0.46%報 2588美元/噸。昨日滬鋁主力合約上漲1.32%於20800元/噸，夜盤微跌0.1%於20780元/噸。據財新網報道，國內房地產醞釀重大舉措，鋁材消費具有較強的地產屬性，政策提振鋁價偏強。基本面方面，晉豫鋁土礦山仍未復產，國產礦供應偏緊導致氧化鋁提產有限，後續關注礦山復產進度和氧化鋁提復產情況。電解鋁生產方面，雲南地區電解鋁復產穩步推進，截至目前已復產產能達到68萬噸，預計5月份仍有35萬噸產能復產。進口方面，國內電解鋁進口窗口關閉，進口虧損擴大至1600元/噸左右。需求方面，周度鋁下遊加工企業開工率已接近往年同期水平，現貨市場下遊維持剛需採購為主。宏觀驅動下鋁價重心上移，下方支撐參考20300一線。
市場研判：短期支撐參考20300一線。
金國強
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