氧化鋁
夜盤AO2406合約漲幅0.96%。宏觀面，美國4月CPI同比增長3.4%，符合市場預期，前值為3.5%；4月核心CPI同比降至3.6%，為2021年4月以來最低；整體通脹水平疊加非農數據走弱或暗示美國經濟逐步放緩，年內市場或持續下修利率預期，利空美元指數，支撐有色板塊；國內方面，杭州等多地樓市政策加碼，宏觀氛圍較好，刺激鋁價走強。基本面，近期國內鋁土礦貨源緊缺，進口礦增量有限，國內晉豫因故停產的礦暫未有明確的復產消息，兩地國產礦現貨供應維持緊缺狀態，支撐兩地鋁土礦價格小幅上調，鋁土礦供應收緊，氧化鋁部分地區受到礦石供應緊缺減壓產；隨著雲南省內逐步進入豐水期，雲南電解鋁的復產預期較強，氧化鋁期價有一定支撐。操作上建議，氧化鋁AO2406合約短期震蕩偏多交易為主，注意操作節奏及風險控制。
滬鋁
夜盤AL2406合約漲幅0.19%。宏觀面，美國4月CPI同比增長3.4%，符合市場預期，前值為3.5%；4月核心CPI同比降至3.6%，為2021年4月以來最低；整體通脹水平疊加非農數據走弱或暗示美國經濟逐步放緩，年內市場或持續下修利率預期，利空美元指數，支撐有色板塊；國內方面，杭州等多地樓市政策加碼，宏觀氛圍較好，刺激鋁價走強。基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產平穩；上周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率小幅上漲，其中型材及線纜板塊開工率回升，國網訂單及光伏訂單向好，支撐線纜板塊周度開工率小幅上調；型材板塊方面因交付周期壓力及下遊陸續剛需採購，對相對較高的鋁價接受度上升，支撐開工率；其餘板塊開工率暫穩為主，目前鋁下遊消費仍具有韌性，近期開工率預計繼續向好。庫存上，總體庫存處於近幾年低位。現貨方面，據SMM顯示，昨日華東地區持貨商出貨為主，下遊按需採購為主，成交一般。操作上建議，滬鋁AL2406合約短期震蕩偏多交易為主，注意操作節奏及風險控制。