LME上一交易日收於2794，日漲62或2.27%；昨日國務院發布節能降碳方案，其中提及嚴格落實電解鋁產能置換，滬鋁夜盤迅速拉漲最終收於21895，日漲2.77%。昨日華東華南轉小幅去庫，華中累庫延續，鋁價大漲對下遊需求抑制或更為明顯，預期二季度鋁錠整體最低庫存在70w附近，三季度末大概率能見到60w附近的最低庫存。現貨市場方面，高鋁價依舊刺激持貨商出貨，下遊僅剛需採購下華南貼水繼續走闊，華東在倉單托底下現貨貼水持穩；但鋁棒加工費轉強。成本端，氧化鋁現貨價格漲勢明顯放緩，期價觸底後再次反彈上行，夜盤受嚴控新增產能消息刺激續漲，最終收於4100附近、炭塊和煤炭價格持穩。海外現貨方面美國現貨升水下滑；成本端歐洲天然氣價格持穩、電價回落。
投資策略：borrow可參與買8拋12；內外反套底倉參與；單邊保持觀望。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。