隔夜氧化鋁震蕩偏強，隔夜AO2407收於4095元/噸，漲幅2.32%，持倉增倉3900手至8.5萬手。滬鋁震蕩偏強，隔夜AL2407收於21895元/噸，漲幅2.77%。持倉增倉21898手26.79萬手。現貨方面，SMM氧化鋁綜合價格繼續上漲至3908元/噸。鋁錠現貨貼水至100元/噸，佛山A00報價跌至20960元/噸，對無錫A00報貼水50元/噸，下遊鋁棒加工費河南臨沂持穩，包頭新疆廣東上調30-50元/噸，南昌無錫下調10-50元/噸；鋁桿1A60下調50元/噸，6/8係加工費上調109元/噸；鋁合金ADC12及A380持穩，A356及ZLD102/104上調50元/噸。國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》涉及氧化鋁產能限制，帶動盤面上行。短期氧化鋁供給偏緊以及現貨貼水格局對下方仍有較強支撐。階段受宏觀助力，電解鋁基本面驅動有限，去庫已出現停滯徵兆。預計階段鋁價偏強運行，後續存在止漲回穩、轉弱壓力。關注礦端復產速度以及地產相關政策推進情況。