隔夜氧化鋁震蕩偏弱，隔夜AO2407收於3957元/噸，跌幅2.13%，持倉增倉1096手至8.1萬手。滬鋁震蕩偏強，隔夜AL2407收於21460元/噸，漲幅1.29%。持倉減倉6181手23.76萬手。現貨方面，SMM氧化鋁綜合價格繼續上漲至3908元/噸。鋁錠現貨貼水至150元/噸，佛山A00報價跌至21600元/噸，對無錫A00報貼水121元/噸，下遊鋁棒加工費河南臨沂持穩，包頭新疆廣東南昌無錫下調110-240元/噸；鋁桿1A60下調50元/噸，6/8係加工費上調623元/噸；鋁合金ADC12及A380上調200元/噸，A356及ZLD102/104上調650元/噸。國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》涉及氧化鋁產能限制，鋁產能結構優化，帶動盤面上行。短期氧化鋁供給偏緊以及現貨貼水格局對下方仍有較強支撐。階段受宏觀助力，電解鋁基本面驅動有限，去庫已出現停滯徵兆。預計階段鋁價偏強運行，情緒回落後存在止漲回穩、轉弱壓力。關注礦端復產速度以及地產相關政策推進情況。