LME上一交易日收於2647.5，日漲12.5或0.47%。本周鋁錠整體轉為小去庫略好於預期，預計三季度前難見到鋁錠明顯累庫，三四季度或見到鋁錠最低庫存降至70w。現貨市場方面，鋁價上漲疊加節前避險，華南持貨商紛紛出貨變現，成交差強人意；華東表現偏強，現貨貼水繼續收窄；鋁棒加工費持穩。成本端，國內外氧化鋁現貨價格主穩個降，期價整體震蕩上行最終收於3890、煤炭和炭塊價格持穩。海外現貨方面升水持穩；成本端歐洲天然氣價格繼續小幅回落，電價繼續小幅上漲。
投資策略：borrow結構8-12合約貼水參與；內外反套底倉參與；單邊觀望，投機空頭參與的驅動不強，多頭可關注205-20800附近的支撐。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。