核心觀點：通脹數據降溫難阻美元走強，鋁價跟隨承壓回落
主要邏輯：
（1）美國5月PPI同比升2.2%，預期升2.5%，前值升2.2%。
（2）截至6月8日當周，美國首次申請失業救濟人數增加1.3萬至24.2萬，市場預期為22.5萬。
（3）6月13日，鋁期貨倉單148739噸，較前值減少1453噸；LME庫存1085550噸，環比減少7000噸。
（4）6月13日，華東地區現貨對06合約報貼水10元/噸，日環比+20；中原地區現貨報貼水50元/噸，日環比+30；華南地區貼水150元/噸，日環比+20。
（5）LME鋁回落0.95%收於2544.5美元。昨日晚間公布PPI增速低於預期，通脹繼續降溫，初請失業金人數也有所上升，數據本身利好降息預期，美元也在日內回落明顯。不過隨後美元繼續走強，且漲超PPI公布前水平，6月議息會議對降息的克制仍主導美元運行，有色板塊整體承壓，鋁價跟隨回落。基本面上，晉豫礦山有復產動作，SMM預計6月總運行產能為8376萬噸左右，按照4327萬噸的電解鋁預估復產節奏，氧化鋁供需轉向平衡。電解鋁方面，預計6月底雲南地區復產完成，全國運行產能達到4327萬噸。進口方面，國內電解鋁進口窗口關閉，進口虧損收窄至1400元/噸左右。需求方面，鋁價重心回落後市場下遊接貨也出現一定好轉，現貨貼水繼續收窄。庫存方面，周內鋁錠鋁棒社會庫存變化不大。基本面驅動有限，短期跟隨有色板塊波動為主，短期價格向下調整，反彈壓力參考20900-21000，下方關注20400-20500的支撐。
市場研判：短期價格向下調整，反彈壓力參考20900-21000，下方關注20400-20500的支撐。
金國強
從業資格：F3065742
投資咨詢：Z0014754
投資咨詢業務資格：證監許可【2012】35號
（本報告蘊含信息均來自於公開資料，我公司對報告中的信息、數據及觀點的準確性、可靠性、完整性及時效性不作任何保證，不構成任何投資咨詢建議，據此入市，風險自擔，與本公司和作者無關。）