LME上一交易日收於2544.5，日跌24.5或0.95%。供應基本見頂，實際需求環比繼續走弱，鋁錠周度整體轉為小幅累庫，預期6-7月整體累庫，8月下或見去庫拐點。現貨市場方面，鋁價跌幅較大，雖庫存有所去化，但看跌氛圍下保值盤紛紛獲利變現，成交一般，現貨貼水僅有小幅收窄；鋁棒加工費小幅走弱。成本端，國內氧化鋁現貨價格主穩個漲，海外價格繼續上漲，期價夜盤跟隨有色整體走弱，跌至3800略上方的位置、煤炭和炭塊價格持穩。海外現貨方面美國升水下滑；成本端歐洲天然氣價格持穩，電價繼續回落。
投資策略：多頭20700以下擇機參與；建議borrow8-12結構底倉持有；內外反套底倉持有。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。