供應端：據SMM統計，2024年5月份（31天）國內電解鋁產量363.7萬噸，同比增長4.61%。中國冶金級氧化鋁產量為698.9萬噸，日均產量較4月增加1.04萬噸/天至23.30萬噸/天。5月總產量環比增加4.64%，同比去年增加4.59%。
庫存：庫存方面，根據鋼聯數據統計，截止6月13日，鋁錠累庫0.1萬噸至77.3萬噸，鋁棒去庫0.4萬噸至17.65萬噸。
進出口：2024年5月全國未鍛軋鋁及鋁材出口量56.5萬噸，同比增加18.9%；1-5月份累計出口量達256.2萬噸，累計同比增加10.8%。
需求端：乘聯會公布5月銷量數據顯示，5月全國乘用車市場零售171.0萬輛，同比下降1.9%，環比增長11.4%。今年以來累計零售807.3萬輛，同比增長5.7%。其中，5月常規燃油車零售91萬輛，同比下降23%，環比增長6%；1-5月常規燃油車零售482萬輛，同比下降9%。汽車出口方面，5月海關統計汽車出口56.9萬輛，同比增長30%，當月出口金額達到105億美元，同比增長17%。實現較強的增長。今年1-5月份，汽車累計整體出口達到245萬輛，累計同比增長27%，汽車出口金額達到464億美元，同比增長20%。
小結：供應端方面雲南復產工作穩步推進；需求端方面，汽車、光伏數據邊際走弱；房地產行業政策頻出，整體預期穩中向好。海外電解鋁廠復產帶動氧化鋁價格走高。在供應端小幅增長，需求端邊際走弱的情況下，後續預計鋁價將呈現震蕩走勢。國內主力合約參考運行區間：20400元-21500元。海外參考運行區間：2400美元-2700美元。