LME上一交易日收於2495.5，日跌12或0.48%。供應基本見頂，實際需求穩中偏弱但整體在預期範圍內，昨日僅華東鋁錠延續去庫，往後看，預期6-7月共累庫約10w，8月下或開始去庫。現貨市場方面，鋁價繼續下跌，但臨近半年結算以及換月後基差偏高刺激持貨商出貨使得現貨市場表現更弱；鋁棒加工費繼續上漲。成本端，國內貴州地區零星成交帶動氧化鋁現貨價格上漲，期價觸底回升、煤炭開始下跌、炭塊價格持穩。海外現貨方面日本升水上行；成本端歐洲天然氣價格持穩，電價繼續上漲。
投資策略：建議多頭20700以下擇機參與，關注國內2w、海外2450附近的支撐；borrow8-12結構底倉持有；內外反套考慮離場。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。